8月27日晚间，浦发银行发布2025年半年度报告。

　　报告显示，今年上半年浦发银行的营业收入为905.59亿元，归母净利润为297.37亿元，分别同比增加2.62%、10.19%。截至二季度末，该行的资产总额为96457.91亿元，较年初增长1.94%；不良贷款率为1.31%，较年初下降5bps。

　　离浦发转债到期仅剩两个月，浦发银行不出意料地交出了一份业绩亮眼的中期成绩单。这份成绩单背后，不可忽视的是浦发银行占比仍较高的高成本负债，以及人员规模与薪酬规模的持续下降，折射出浦发银行并不太牢固的业绩增长。

　　利差回升但息差下滑，高成本负债规模较大

　　营收端，浦发银行上半年的利息净收入一改过去4年的下降趋势，同比增加0.45%，达到583.07亿元，虽然增幅并不高，但总算实现了回升。

　　利息净收入的改善得益于净利差的提升。自2019年开始，浦发银行的净利差便持续下降，从2.02%一路降至2024年的1.37%。今年上半年却回升了1个基点达到了1.38%。

　　在银行经营中，利差走向通常与息差走向一致，反向变动的情形并不常见。然而，在净利差回升的同时，浦发银行的净息差仍处于下滑区间，较去年下降1个基点至1.41%。

　　从公式来看，净利差是生息资产平均收益率和计息负债平均成本率的差值，净息差则是利息净收入与平均生息资产的比例。二者的反向变动，本质是负债成本较高或生息资产利用效率较低。

　　今年上半年，浦发银行加大了负债端的成本压降力度，计息负债平均成本率为1.87%，较2024年下降了33bps；生息资产平均收益率则为3.25%，较2024年下降32bps，这才为利差增长创造了空间。

　　尽管负债端成本率大幅下降，但浦发银行成本率最高的负债项目——已发行债务证券，其刚性负债成本不容忽视。上半年，该行已发行债务证券的平均成本率为2.25%，较2024年下降35bps，仍高于其他计息负债。

　　虽然截至二季度末，已发行债务证券余额为12470.07亿元，较年初减少了12.18%。但时点数据并不适用于成本计算。事实上，上半年已发行债务证券的日均余额为14234.17亿元，较去年同期增加16.08%，相比2024年全年日均余额也多出了12.36%，超过同业负债成为日均规模第二大的计息负债项目。

　　存款方面，上半年的存款日均余额为53072.26亿元，同比增加11.67%，较2024年全年日均余额增加8.47%。虽然增长较快，但日均余额增长更多的是定期存款。

　　其中，对公定期存款的日均余额为20995.46亿元，同比增加22.52%；个人定期存款的日均余额为12573.73亿元，同比增加17.45%，增速都高于存款日均余额整体增速。二者分别占总存款日均余额的39.56%、23.69%，平均成本率则分别为2.29%、2.4%。

　　定期存款与已发行债务证券较快的日均余额增速、较高的平均成本率，一定程度上从成本端拖累了盈利效率。叠加计息负债日均余额增速略高于生息资产，贷款平均收益率下滑严重等因素，共同导致利差回升但息差持续下行的局面。

　　当然，如果浦发银行的净利差与净息差只是短暂背离，之后能够有效压降高成本负债，重归同向变动，对经营业绩并不会产生太大影响。若此后长期背离，便可能会影响浦发银行的盈利能力。

　　非息收入方面，浦发银行实现手续费及佣金净收入121.57亿元，同比减少1.02%。下降的主要原因是银行卡手续费、投行类业务收入都出现了同比下滑。乐观的一面是，财富管理业务取得了较好的成绩——代理业务、托管及受托业务的手续费收入和占比都有所增加。其他非息收入中，汇兑收益扭转了去年同期的亏损局面，录得收入15.57亿元。

　　仍在减员降薪，科技人员持续减少

　　在支出端，浦发银行的降本增效仍在持续。

　　上半年，浦发银行的业务及管理费为227.01亿元，较去年同期减少了7.75亿元。其中，员工费用为126.82亿元，同比减少9.58亿元，是该行最主要的降本“阵地”。

　　浦发银行的员工费用包括薪酬和离职后福利，与去年同期相比，两项支出都有不同程度的减少。员工薪酬为112.16亿元，同比减少7.72%；离职后福利为14.66亿元，同比减少1.35%。

　　员工人数方面，截至二季度末，浦发银行的在职员工有62314人，短短半年时间减少了673人。按(总薪酬支出/年初、年末平均员工数)计算，上半年的人均薪酬约为17.9万元。以同样的方式计算，2024年上半年该行的人均薪酬约为19.37万元。今年上半年同比减少了7.59%。

　　值得一提的是，浦发银行在去年一季度明确提出了“数字化、智能化”的发展战略，以数智化战略重塑发展动能，打造“第二增长曲线”，并在财务报告中多次重点提及数智化。

　　然而，尽管浦发银行每年投入大量资金在科技领域，但在人力投入方面，浦发银行的“技术人员”近两年却持续下滑。2023年初，该行的技术人员还有6447人，此后便持续下降，2023年末和2024年末分别为6425人、6025人。到今年二季度末，技术人员为5993人，已不足6000人了。

　　这或许是因为浦发银行的科技能力曾对外部合作有较强的依赖。该行早期曾通过与互联网平台共建场景、采购第三方系统等方式来推进数字化转型，自主性并不算太高。所以在需要降本增效时，便会对薪酬较高的技术人员“下手”。

　　只是，随着监管部门对金融业数据安全的要求趋于严格，以及客户对银行“自有服务”的需求度提升，“自主性”成为银行数字化转型重点。就在本月月初，承载浦发银行数智化期待的科技子公司浦银金科正式开业，其开业能否进一步提升浦发银行的技术自主性，赋能浦发银行各项具体业务，有待持续观察。

　　另外，浦发银行此次半年报中，还有一处异常发生在“营业外支出”项——同比增加347.56%至3.67亿元。对此，浦发银行的解释是“赔偿金和违约金支出增加”。

　　营业外支出是因非日常经营事件(如合同违约、客户纠纷、合规事件等)引发的偶发性支出。一季报时，浦发银行的营业外支出还只有0.11亿元，也就是说，仅第二季度浦发银行就有3.56亿元的营业外支出，已经高于过去全年的营业外支出。

　　第二季度的营业外支出为何会激增，这3.56亿元是否都是赔偿金和违约金，具体是因为哪些原因导致该行支出大量违约金和赔偿金，有待浦发银行进一步说明。