近日，古井贡酒(000596)发布2025年上半年业绩报告，报告期内，公司实现营业收入138.8亿元，同比增长0.54%；实现归母净利润36.62亿元，同比增长2.49%；基本每股收益6.93元。
古井贡酒表示，公司持续加强市场终端渠道建设，创新营销形式，重点打造核心市场，全面开展了一系列消费者培育活动，通过线上传播和线下体验相结合的品牌传播方式，公司品牌影响力持续提升。
2025年上半年，古井贡酒的白酒业务实现营收136.39亿元，同比增长1.57%，占总营收的比重为98.27%；酒店业务实现营收4577.59万元，同比增长10.44%。
毛利率方面，公司上半年白酒业务毛利率为80.67%，同比减少1.38个百分点。
图片来源：古井贡酒半年报
古井贡酒是中国老八大名酒企业，是中国第一家同时发行A、B两支股票的白酒类上市公司，目前，古井贡酒已拥有“古井”“古井贡”“年份原浆”“黄鹤楼”“老明光”五个中国驰名商标。
按系列划分，年份原浆作为古井贡酒的大单品，上半年表现保持增长态势，实现营收109.59亿元，同比增长1.59%；古井贡酒系列产品实现营收11.84亿元，同比下降4.39%；黄鹤楼及其他产品实现营收14.97亿元，同比增长6.68%。
从产销量来看，2025年上半年，古井贡酒年份原浆系列产品产量3.11万吨，同比增长1.73%，销量4.66万吨，同比增长10.8%；古井贡酒系列产品产量为1.66万吨，同比增长15.93%，销量1.96万吨，同比增长9.26%；黄鹤楼及其他产品产量为1.35万吨，同比增长9.66%，销量1.52万吨，同比增长12.11%。
按照渠道分类和产品类别划分，公司线上实现营业收入5.73亿元，同比增长40.19%；线下营收为133.07亿元，同比减少0.67%。
销售模式方面，古井贡酒的销售模式以经销商代理模式为主。在经销商代理模式下，公司的一个产品品牌（或产品子品牌）会根据市场容量选择单个或多个经销商来完成产品的销售。
截止2025年6月30日，古井贡酒经销商数量为5062个，减少27个。
2025年上半年，白酒行业呈现深度调整态势，整体呈现“量缩价跌、库存高压、消费分化”特征。行业产量持续下滑，根据国家统计局公布的相关数据，1-6月，规模以上企业白酒（折65度，商品量）产量累计191.6万千升，累计下降5.8%。消费结构加速裂变，中低端价格带（100-300元）成为动销主力，商务宴请需求疲软，宴席等场景支撑相对稳定。业绩分化加剧，区域酒企承压明显，而头部企业通过产品年轻化（如低度酒、小瓶装）和渠道革新（即时零售、DTC模式）维持韧性，头部品牌通过结构升级实现差异化增长。行业进入存量竞争阶段，去库存与价值回归成为核心命题。
而古井贡酒为了迎合市场变化及消费者的需求推出了新产品上市。8月19日上市的26度年份原浆“轻度古20”，从酒体设计之初便将“健康”理念融入生产工艺每一个环节。
当下，全球贸易保护加剧，外部环境变化带来的不利影响持续加深；行业分化加剧，动销缓慢，价格不稳，市场消费遇冷，进入新一轮调整期。
古井贡酒在财报中表示，公司将继续锚定“全国化、次高端”战略，坚持“插旗、打井、育户、上量”实施路径，再推“三通工程”，落实“抓动销、去库存、拓渠道、稳价格”十二字方针。稳住存量市场，开拓增量市场，织密渠道网，扩大覆盖面，寻找新空间。深化与经销商合作，加大渠道建设力度，携手实现互利共赢的良好局面。
