齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 黄寿赓 实习生 李名洋

　　A股2025三季报披露收官，310只鲁股前三季度共实现营业收入2.3万亿元，录得归母净利润1411.62亿元，同比分别增长5.22%和0.85%。超八成企业实现盈利，32家公司净利润突破10亿元，其中海尔智家以173.73亿元净利润居首，31家公司净利润同比增幅超100%，算力“明星股”中际旭创净利润增速达90.05%，电子半导体、医药生物、电力设备等行业盈利居前。

　　营收2.3万亿，同比增5.22%

　　龙头引领增长，行业分化凸显

　　今年前三季度，鲁股营收规模持续扩大，2.3万亿元的总营收较去年同比增长1150亿元。从行业分布看，制造业作为山东经济的核心支柱，依然占据主导地位，全省制造业上市公司实现营收1.43万亿元，占总营收的62%，较去年同期提升3个百分点。

　　行业龙头的引领作用尤为突出。家电制造龙头海尔智家以2340.54亿元营收成为鲁股营收榜首，同比增长9.98%，创下公司上市以来同期最高营收纪录。作为鲁股营收榜首，其业绩增长既得益于中国区业务10.8%的同比提升，也离不开海外市场10.5%的稳步拓展，全球布局优势持续显现。工业制造领域的潍柴动力前三季度营收突破1705.71亿元，同比增长5.32%，在发动机制造领域的市场份额进一步巩固。

　　营收增速呈现出显著的行业分化差异。高增长行业中，环保行业的恒誉环保凭借英国1.98亿废塑料项目与欧洲1亿元废轮胎裂解生产线订单交付，营收同比增长191.99%，且净利润扭亏为盈同比增长17879.81%；计算机行业的山东数字人受益于医学教育数字化需求爆发及AI大模型赋能，营收同比增长124.45%。

　　净利润1411亿元，同比增0.85%

　　科技企业成净利润增长核心引擎

　　盈利层面，超八成鲁股实现盈利，1411.62亿元的净利润规模较去年同期增加12亿元，头部企业与科技类企业成为增长主力。从行业对比看，科技行业与能源行业盈利增速领先，传统周期行业则受价格波动影响明显。

　　在整体增速温和的背景下，科技相关企业盈利增长强劲。多家企业净利润增速超90%，成为鲁股盈利增长的“核心引擎”。电子制造领域的中际旭创表现最为突出，前三季度实现净利润71.32亿元，同比大幅增长90.05%，其光模块产品在AI与数字经济领域的需求爆发，订单量同比增长68.3%，带动盈利规模与增速双高；歌尔股份依托VR/AR设备渗透率提升，营收同比增长46.29%且净利润同比增长46.44%。

　　部分传统企业受周期影响盈利承压。兖矿能源受煤炭价格波动影响，归母净利润降至71.20亿元。太阳纸业受下游包装、印刷需求疲软及木浆原材料价格波动影响，净利润增速放缓。此外，药用玻璃领域的山东药玻，前三季度归母净利润5.42亿元，同比下降24.70%，第三季度单季降幅扩大至30.15%，除原材料成本上涨因素外，医药包装行业阶段性供过于求的周期特征，进一步导致净利润同比下滑。

　　31家公司净利润增速“破百”

　　科技创新与产业升级稳步推进

　　31家公司归母净利润同比增长超100%，数量较去年同期增加5家，其中创业板和科创板企业占比超七成。医药工业企业前三季度利润平均增长19.67%，多家公司通过新产品上市带动利润提升。信息技术板块中，浪潮信息等企业持续加大研发投入实现利润稳定增长，研发费用同比增长超20%，技术优势转化为利润增长动力。

　　制造业上市公司中，近六成研发费用同比增长，海尔智家、潍柴动力、万华化学三家企业研发费用合计超120亿元，其中海尔智家研发费用超57亿元，通过数字化改革和产品创新，推动传统家电业务向高端化、智能化转型。消费行业中，玲珑轮胎、赛轮轮胎等企业通过技术升级提升产品附加值，营收和利润增速均高于行业平均水平，展现出传统制造业的转型活力。

　　区域产业协同效应明显，青岛的高端制造、烟台的化工新材料、济南的信息技术、济宁的能源化工等产业集群优势突出。从横向对比来看，山东上市公司的营收增速和新兴产业占比均高于全国平均水平，从纵向来看，高增长企业数量、研发投入强度、新兴产业营收占比等指标较去年同期均有明显提升。

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