东南亚正快速成为全球电商增长的新高地。年轻消费群体的崛起、移动支付的普及以及本土电商生态的完善，让这一地区充满无限可能。从跨境交易到本土化运营，市场格局正悄然重塑，一场关于平台、多极化与物流创新的变革正在上演。
东南亚的本土电商正在崛起
随着电商渗透率全球提升，东南亚正逐步成为最具增长潜力的市场之一。《e-Conomy SEA 2024》报告显示，2024年区域电商总GMV已达1590亿美元，同比增长15%，预计2030年将增至3700亿美元。视频电商是核心驱动，平台开始从流量红利向运营效率转型，部分平台已实现“GMV增长+盈利改善”的双重目标，标志着生态迈入成熟阶段。
资料来源：trade.gov
2024年，Shopee仍稳居东南亚电商首位，GMV预计达580亿美元，并实现整体盈利。Lazada增长趋缓，市场份额稳定但受新兴平台冲击。TikTok Shop依托内容电商实现爆发，2024年GMV预估已达226–330亿美元，快速跻身前三，对传统平台构成实质性挑战。Tokopedia则在与TikTok整合后活跃度明显提升。整体来看，东南亚电商格局正走向平台多极化、本土化深化与内容驱动转型，增长潜力依旧强劲。
资料来源：Momentum Works、Sea Group 与 GOTO 财报、Bain & Company、申万宏源研究等公开资料；注：均以东南亚地区 GMV 为统计口径。
近年来，本土力量加速崛起，通过并购整合与盈利转型增强主导地位。如TikTok斥资8.4亿美元控股Tokopedia后，加速内容电商与本地交易融合，重塑印尼市场。Shopee与Lazada在马来西亚、泰国等国持续盈利，平台重心从“价格+补贴”转向“本地化+生态协同”。越南Tiki、Sendo也正探索直播、电商与金融服务融合。
东南亚电商生态正加速“去跨境化”。以印尼为例，2023年起实施新规禁止低于100美元的直邮商品，跨境卖家需本地注册并设仓合规运营。面对监管趋严，平台加快属地化转型：TikTok Shop控股Tokopedia以恢复本地交易，并在马来、越南推进“本地卖家+内容种草”模式；Temu扩建本地仓网提升履约效率；SHEIN联营Shopee、Lazada增强转化。平台本地化已成为应对政策与提升效率的关键路径。
整体来看，东南亚电商已步入“多平台、本地化、盈利化”并存的新阶段。中国卖家若要保持市场优势，需同步推进本地注册、内容营销与属地履约等体系化建设，以适应平台生态与政策新格局。
仓配本地化重塑履约格局
在政策趋严与消费体验升级的推动下，跨境电商直邮模式面临瓶颈，海外仓成为卖家布局东南亚的关键。印尼、泰国、越南、菲律宾等国的本土发货比例快速上升，不少商家反馈从两年前的20%已提升至80%–90%。菲律宾、泰国等国也加快对平台入驻卖家的本地合规审核，强化本地仓设立要求，例如菲律宾加强VAT注册管理，泰国启动“仓储码”试点，提升履约路径透明度。
这一趋势既源于政策压力，如印尼实施SNI认证、限制平台直销，也来自时效与成本优化的需求。麦肯锡数据显示，东南亚“最后一公里”配送成本占整体物流成本的53%，物流支出占GDP比重高达20%，远高于中国（14%）和美国（7%）。
卖家倾向通过“一托多”的海外仓布局提升履约灵活性。Shopee、Lazada、TikTok Shop等均提供第三方本地仓对接机制，使商家通过“统一入仓、分平台履约”的方式，降低库存管理难度并提升周转效率。
近年来，百世、嘉里、极兔、菜鸟、顺丰等中国物流企业加快在东南亚本地仓网络布局。百世已建成33个分拣中心与4.7万平方米海外仓；嘉里电商在新加坡、马来西亚、越南、泰国设有自动化仓储中心，连接170多个本地派送网络；极兔在越南启动智慧仓配中心，支持履约前置与区域B2B处理；菜鸟与马来西亚DHL合作设立柔佛州配送中心；顺丰在泰国清迈开展代发、退货、包裹管理一体化项目。
资料来源：极兔公司年报，申万宏源研究
在此背景下，平台对履约时效的要求不断提高，消费者对服务体验也日益关注，海外仓成为跨境卖家稳定运营的重要支点，不仅影响配送效率，也影响用户满意度和平台评价。
东南亚头部快递企业的竞争格局逐步清晰。根据极兔2024年年报和申万宏源研究，极兔在东南亚市场份额达28.6%，业务量达45.6亿件，居首位。Shopee Express以39.2亿件、24.5%的市场份额排名第二；Lazada Express、Flash Express和Thailand Post分别占6.9%、6.2%和4.8%。整体上，东南亚快递行业已形成由电商平台物流、本土独角兽、传统物流企业和国际巨头构成的多元化竞争格局。
东南亚地区快递行业竞争格局
资料来源：极兔年报，各公司官网，申万宏源研究
本土制造业发展带来新机遇
在全球产业链“去中心化”趋势下，东南亚制造业崛起为电商本土化进程提供了强劲后盾。据联合国贸发会议数据，2023年越南出口额已达4400亿美元，印尼达2900亿美元，马来西亚与泰国也稳步增长。这不仅增强了本地电商平台的货源自主性，也使中国制造品牌有更多合作与落地机会。
区域对全球资本的吸引力也持续增强。2019–2023年间，东南亚吸引外商直接投资（FDI）总额由1644亿美元增长至2298亿美元，占全球FDI比重由8.5%升至12.6%，年均增速近9%。资本持续流入制造、仓配、电商等环节，为本地履约、品牌建设与跨境出口提供坚实保障。
资料来源：UNCTAD, ASEAN SECRETARIAT
为承接制造环节转移，华为、小米、OPPO、安克创新等企业已在越南、印尼、马来西亚设厂，构建“制造+仓配+平台销售”一体化布局，提升电商履约效率与供应稳定性。
同时，部分本地制造商也借助平台走向国际。越南Anessa与Shopee深度合作，印尼家具品牌通过Lazada开展出口，“本地制造+平台联营”模式逐渐兴起。这对物流服务商提出更高要求：既需覆盖区域分销，又要支持出口、退货与系统对接。
中国物流企业也在加快适配“制造即履约”趋势。极兔在越南建设集成仓配中心，支持轻加工与直发；菜鸟则与马来西亚多个工业园区合作，探索“智慧仓储+制造外包”的一体化服务。
整体来看，东南亚制造能力与电商生态的深度融合，正催生区域化消费链条。中国企业可通过前置工厂、OEM代工或品牌共建模式深度参与，为物流体系带来新的增长动能。
多平台竞争、仓配本土化和制造能力提升，共同塑造了东南亚电商的新格局。对于企业来说，理解区域差异、优化履约网络、提升本地化运营能力，将决定在未来几年能否抓住这片市场的增长红利，实现稳健发展。
